多頭喊話 股市買點浮現 14 Jun 03:44 AM 多頭喊話 股市買點浮現 2016-06-14 03:44 經濟日報 編譯廖玉玲、任中原／綜合外電 彭博資訊報導，愈來愈多證據顯示，沉睡的牛市已逐漸甦醒，股價相對於長期平均值的價位，更令樂觀派精神大振。這是2009年來買點訊號首度浮現。
彭博資訊報導，愈來愈多證據顯示，沉睡的牛市已逐漸甦醒，股價相對於長期平均值的價位，更令樂觀派精神大振。這是2009年來買點訊號首度浮現。
美股標普500指數從2009年到2015年中，走了一波多頭，漲幅達三倍，從2015年中之後走勢開始趨緩。如今交易的模式符合少部分、但日漸增加的策略師看法，也就是儘管經濟學家已下修經濟成長預測，股市看漲。
投資專家指出，現在已經沒有聽到太多人宣稱「熊市」將至；因為今年初時股市曾經重挫，跌幅夠深，且時間夠長，足以為一波股市上漲掃除障礙。
今年來依據市場動能來投資的策略明顯失敗，避險基金在第1季虧損，且標普500指數出現最糟的新年行情，但現在氣氛剛開始翻多。
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在各國公債近來大漲之際，摩根士丹利與高盛集團對今年來公債市場多頭走勢的看法卻相左。大摩表示，債市的上升趨勢還將持續，但高盛認為美債殖利率下半年即將大幅回升，代表價格將重挫。
由於英國「脫歐」風險升高，使投資人湧入安全資產；日本、台灣、南韓及紐西蘭10年期公債殖利率13日都降到空前低點，美國10年期公債價格也連續第五天上漲，殖利率再降個2基點，報1.62%，比去年底2.27%已大幅下降。日本10年期殖利率降到負0.165%，再創新低。
大摩全球利率策略主管杭巴克及其他分析師指出，「今年來公債市場呈現看漲基調，我們認為現在此一基調正在自我強化」；美國聯準會（Fed）將維持漸進、審慎的升息步調，而日本央行可能再擴大寬鬆政策。大摩並表示，美、英、德、日公債今年都將維持漲勢。
但高盛專家加札瑞利卻向客戶提出警告，表示今年下半年美債殖利率將躍升。5月的就業數字「可能只是一次異常現象」，公債價格已經「非常離譜」。
加札瑞利一直看壞美國公債，但杭巴克力主多頭不墜。兩家公司都能與Fed直接進行公債交易，並替財政部承銷公債。
由於全世界公債價格普遍上漲，使彭博全球已開發國家公債指數今年來已上升10%，平均殖利率上周降到新低，僅0.58%。反觀MSCI全球股市指數今年來僅上漲1.9%（包括股利），表現遠不及債市亮麗。
在中國股市暴跌、美國聯準會（Fed）準備緊縮貨幣政策、和英美等國的政治爭議衝擊市場信心之際，亞洲投資人與股票發行商紛紛暫時縮手。
不願具名的資深主管指出，今年上半年中國與香港的股票交易收入，將比去年同期減少30%至50%，亞洲股票衍生性金融商品的銷售也將下滑至少50%，主要經紀業務減少約20%。
瑞士銀行（UBS）駐香港的亞太股市業務主管高橋太一表示：「由於整體收入下降，整個行業可能進一步裁員。某些二線公司會退出市場，因為他們的市場占有率正在下降。」
知情主管指出，由於歐洲信用危機讓市場不安，亞股業務部門的表現可能是2012年來最糟。跨國銀行業者通常不會提供個別地區的股票業務業績。
金融業研究公司Coalition預估，第1季亞洲股票交易產業的整體營收，可能比去年同期下滑32%至26億美元，減幅比全球的減少20%還大。Coalition的資料也顯示，亞股業務人力減少300人或6%。
亞洲前十大交易所的成交量在去年5月攀峰後，迄今已銳減69%，為彭博資訊2006年開始記錄資料以來同期的最大減幅。股票資本市場的交易也減緩，今年來亞洲的首次公開發行股票（IPO）金額僅為20億美元。
一些銀行已開始縮編，巴克萊銀行（Barclays）1月宣布結束亞洲現股業務，法國巴黎銀行（BNP Paribas）與澳商麥格理（Macquarie）等其他銀行則決定裁員。
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