估值過高 港資降智邦評等 股價暗自垂淚 17 Jun 01:28 PM 估值過高 港資降智邦評等 股價暗自垂淚 2016-06-17 13:28 經濟日報 記者馬瑞璿╱即時報導 港系外資今日出具最新智邦（2345）報告指出，白牌交換器、交換器升級題材是智邦今年獲益主要動能，但智邦自5月中旬開始
港系外資今日出具最新智邦（2345）報告指出，白牌交換器、交換器升級題材是智邦今年獲益主要動能，但智邦自5月中旬開始起漲，目前估值已經過高，港系外資建議投資人獲利了結，直到智邦有更好的營收走升、獲利擴張訊號浮現後再作布局，將智邦評等自「優於大盤」降至「中立」，目標價重申41元。
智邦今日股價逐步走低，午盤跌幅3.68%，日K再現一根黑棒，跌落5日均線之下。
港系外資仍看好智邦白牌交換機業務，預估白牌交換機業務占智邦今年營收約24%，而2015-2018年複合成長率則在41%，主要還是因為近來有越來越多數據中心採用白牌交換器，並積極升級交換器速度；港系外資表示，博通（Broadcom）在近期法說會上也曾提到，數據中心今年第3季對交換器產品擁有強大需求，預料智邦在這波交換器需求中也將受益。
雖然智邦擁有相當好的題材，但港系外資直言，近期智邦股價已經充分反映；港系外資預估智邦2015-2018年獲利年複合成長率將落在21%，而目前股價本益比已經來到13倍，已高於過去的11倍本益比表現。
港系外資表示，智邦5月營收表現優異，第2季營收確實有望季增5-10%，這也優於港系外資先前預期，只是，5月營收帶動股價快速走高，已經遠高於預期，也因此，港系外資決定調降智邦評等，建議投資人短線謹慎操作；港系外資也表示，在台灣網通產業中，目前首選個股為啟碁，中立看待智邦、明泰兩家公司。
Let's block ads! (Why?)
大立光（3008）新廠新建工程獲得台中市政府勞工局同意復工，新廠計畫將可望如公司預期於年底完工後試產，明年第2季量產計畫將順利達成；大立光今日股價止跌，一度重回3,000元大關。
大立光新廠建置工程因於4月發生重大工安意外後，遭台中市府勞工局要求暫時停工，大立光後續遵循勞工局規定且承諾投入公安資源，另外，施工單位提出改善計畫後，中市勞工局已同意復工；隨著新廠復工後，將於年底完成施工，並進入投產階段。
大立光積極擴充產能，除了今年租用廠房投入稼動以外，規劃新廠於明年第2季量產，產能規模持續坐穩全球龍頭寶座，公司積極擴產主要因雙鏡頭市場滲透率今年明顯增長，且明年將見到快速成長，在客戶新機導入雙鏡頭的機種數量增加，且雙鏡頭應用走入中階手機，促使鏡頭用量倍增。
儘管市場對於大立光大客戶訂單比重將遭到日商Kantatsu侵蝕，甚或傳出蘋果下調雙鏡頭出貨量，近期市場訊息再度掀起空方氛圍。
公司維持穩紮穩打不小覷競爭對手，力求在技術優勢之下爭取訂單，公司表示，由於雙鏡頭須兩顆鏡頭能彼此匹配，所以技術門檻遠高於單鏡頭，如何製造出兩顆相似且匹配的鏡頭將是競爭關鍵，大立光期望以產能規模強化自身競爭優勢。
亞泥、台泥下周二、三分別召開股東會，市場聯想股東會行情發酵，搭配近月來大陸水泥報價頻頻上揚，激勵雙雄股價勁揚，台泥與亞泥重返5日與10日均線上。
台泥股東會訂於6月22日召開，去年度稅後純益57.76億元，每股純益1.56元，決議配發1.33元現金股息，盈餘配發率85.3%。
亞泥股東會訂於21日舉行，將討論1.1元現金股息配發案。
水泥產業春燕乍現，大陸水泥報價近來隨著二線與三線城市房地產景氣升溫，水泥等大宗物資補庫存買氣增強，激勵水泥報價頻頻走高。據悉，台泥5月在大陸市場出貨廣增，呈現價量齊揚榮景，由4月470萬公噸增加至5月的490萬公噸，且廣東與廣西兩廣區域的牌價也雙雙上漲，粗估從3月以來，每噸已調升人民幣20~30元。
台泥受惠大陸水泥出貨拉升與價格的調漲，第2季兩岸營運獲利可望較前一季有倍幅成長，單季稅後純益有上看15億元以上潛力，較第1季純益2.2億元倍增6、7倍。
亞泥在大陸地區的發貨量也由4月的近295萬公噸，跳升至5月的300萬公噸上，本業的營運已見到顯著改善；不過，因大陸轉投資山水水泥踢到鐵板，山水水泥去年財報出現巨額損，年損人民幣66.9億元，未來恐侵蝕亞泥財報。惟月前股價已反映該利空消息，上月底股價跌落至23.0元，創金融海嘯以來的新低後，近期股價逐告走穩。
沒有留言:
張貼留言